来源：北京商报

2017年10月，东易日盛突然将持有的所有美乐乐股份以两年前的原价抛出，从投资角度看，无疑是一笔亏本买卖。东易日盛本想借投资美乐乐在电商领域探出一条路，却不得不割肉出局，折射出美乐乐的投资前景不被看好。业绩巨亏、高层震荡、质量问题频出，种种问题缠身的美乐乐，在此次触礁之下，扛着的家居电商模式大旗也风雨飘摇，面临大考。

东易日盛抛弃美乐乐

2017年10月9日晚，东易日盛发布公告称，将持有的参股公司Meilele Inc(美乐乐)2.18%股份转让给北京润溪商贸有限责任公司 (以下简称“润溪商贸”)，转让价格为1280万美元等值人民币。本次交易完成后，东易日盛不再持有美乐乐的股份。

将手上所持美乐乐股份全部抛出，也许是因为东易日盛与美乐乐的合作未达预期。两年前的2015年6月14日，东易日盛以自有资金出资1280万美元投资Meilele Inc 2.25%的股份时，双方对“东美”合作充满期待。利用美乐乐成熟的渠道和线上经验，推进“家装电商化”，即O2O模式，是东易日盛投资美乐乐打的小算盘。时任美乐乐CEO的高扬也指出，互联网家装是一个有待发掘的广阔市场，东易日盛与美乐乐的合作是电商领域与家装领域的O2O联盟，双方在互惠互利的基础上创新服务模式，将重新定义O2O一站式整体家居，改变现有的家装消费习惯。

然而，两年过去了，除了资本流动的第一步外，在市场上并未看见东易日盛与美乐乐在互联网家装领域有何大动作，东易日盛依然在做着自己的家装，美乐乐依然在平台上卖家具，O2O一站式整体家居未见踪迹。终于，东易日盛按捺不住，将持有两年多的美乐乐股份原价转让，平进平出，看上去是不赔不赚，实际上对东易日盛而言已经亏损，这么大笔钱单是放在银行买理财两年收益也不少了。

资深家居电商专家唐人对润溪商贸接盘并不看好，“当年东易日盛入股美乐乐的时候已经过了美乐乐被看好的高峰期，今天这个新成立的公司接了东易日盛的股份，就是和东易日盛一起比傻”。

持续亏损口碑糟糕

作为非上市公司，美乐乐原本没有公开财务状况的必要，但东易日盛是一家上市公司，对美乐乐股份的一买一卖，无意中将美乐乐持续亏损的运营状态全盘揭开。

东易日盛在出售美乐乐股份时披露的美乐乐家居网财务指标如下：2016年资产总额5.83亿元，负债总额3197.45万元，净利润-1.26亿元，2017年1-6月，净利润-2980万元。

其实，在两年前东易日盛入股美乐乐时，美乐乐的财务就已经是赤字：2014年收入12.82亿元，净利润-1.33亿元，总资产5.5亿元，净资产2.04亿元，总负债3.47亿元，2015年一季度收入2.87亿元，净利润-5707万元，总负债3.93亿元。

时隔两年，美乐乐的赤字仍在继续，看不到任何盈利的希望，这应该是东易日盛放弃继续与它并肩作战的另一个原因，毕竟作为一家上市公司，面临着业绩考核的现实。

与持续亏损相伴的，是美乐乐糟糕的品牌口碑。网络上搜索美乐乐，众多消费者对产品质量和售后的吐槽跃入眼帘，仅是百度贴吧的“美乐乐吧”就不在少数。

2017年7月26日，一位名为“哈霍霍”的网友在一篇“美乐乐售后差，网站数据造假，屏蔽用户评价”的帖子里吐槽称，睡了不到半年的高箱床发霉，售后三天才给回复，还说是天气问题让自己擦干净，自己对产品的评价也“被网站吃了”，商品评价里只有三个五星好评;2017年7月15日，一位名为“风senior”的网友在一篇题为“美乐乐家具钢化玻璃自爆”的帖子里抗议电视柜钢化玻璃自爆，“美乐乐买来两年多了，今天竟然自爆，没有外力和受热，打了客服说保修一年过了，不负任何责任，我就呵呵了”。

电商模式面临大考

东易日盛转让的美乐乐股份数额仅2.18%，并不会影响到美乐乐的正常运营，但此次触礁揭出美乐乐业绩巨亏，再加上高层震荡、质量问题缠身，它树立的家居电商模式面临大考。

创新的“美乐乐家具网”与线下“美乐乐体验馆”共同构成的“双平台O2O”模式，曾一度让美乐乐在家居电商领域很是辉煌。这个独特的优势，已成为其发展的劣势。

全国超200家线下体验馆，不仅让美乐乐从纯电商的轻模式变成重模式，对资金、人力、管理等各方面也提出了更高要求，而且受地理位置偏、面积小、入驻品牌少等因素制约，体验效果并不佳，线下引流成效甚微，主要销售还是来自网络，线下体验馆不仅不是优势，反倒成为负担。

美乐乐似乎也已经意识到问题，正在升级2.0版本门店。2017年8月29日，美乐乐CEO沈毅做客新华网时表示，“原来的门店在300平方米以下，不好找，这样的门店已经很难满足需求了，正重新规划的门店，要满足舒适、便利、品牌宣扬度三个需求，将利用大数据做到‘精准选店’”。

2.0版本的新店快速扩张，是否会如愿以“千店计划”赋能整个家居行业，是否能将家居电商的大旗扛到底，美乐乐这场大考，会交出怎样的答卷，值得关注。 北京商报记者 谢佳婷/文 宋媛媛/漫画