曾经市值高达1700亿元的“中国视频第一股”，如今走到了退市的边缘。昨天，乐视网发布停牌公告，15个交易日后暂停上市几成定局。如果乐视网不能在接下来的8个月里让2019年业绩“转正”，等待其的将是永远地退出A股。在25日的最后一个交易日里，抱着贾跃亭“英雄归来”或者另一个“白衣骑士”会出现的美梦，仍然有散户买入乐视网。乐视网的故事会再反转吗?等待乐视网30万股民的未来，尚不清晰。

净资产负30亿元

昨天凌晨，乐视网公布了2018年年报。去年全年，乐视网营业收入为15.58亿元，同比减少77.83%，归属上市公司股东的净利润为负40.96亿元，归属上市公司股东的净资产为负30.26亿元。公告表示，营业收入较2017年呈现大幅下滑，主要是因为公司品牌信誉持续受损，经营处于低谷。

乐视网随后发布公告称，按照创业板上市规则的规定，乐视网将于4月26日开市起停牌，此后深交所将在15个交易日内做出是否暂停上市的决定。如若被交易所决定暂停上市后，公司出现创业板上市规则相关情形，公司股票存在被终止上市的风险。

按照规定，如果乐视网2019年度审计报告及年报未满足恢复上市条件，即最基本的要求就是净利润和扣非净利润均为正值，公司股票存在被强制终止上市的风险。也就是说，乐视网只有8个月的时间去“转正”，最快将在2019年年报后退市。

公告显示，乐视网债务规模巨大且短期内无法解决，截至2018年年末，应付票据及账款约33.55亿元;长短期借款共约5.55亿元，其他流动负债约33.04亿元，需应对诸多诉讼和判决，金融和市场信用跌入谷底，业务开展遭受重重阻碍。同时，公司面临持续经营性亏损风险。业绩扭转难度巨大，4月25日很可能是乐视网在A股的最后一个交易日。

小散赌徒心态“刀口舔血”

“遥想乐视当年，潇洒上市了。傲视创业，未来无限。又几载豪情万丈犹在，赴美造车，股民仍有梦。飞流直下，醒来又去搬砖。”乐视网股吧里，股民一首打油诗道出了乐视网上市至今9年的起起落落。

2010年，作为国内视频内容领域的首家上市公司，乐视网一时无限风光。2015年随着牛市到来，股价曾一度飙高至179元，最高市值超过1700亿元，被誉为“创业板一哥”。但随后乐视体系债务危机爆发，贾跃亭挪用上市公司资金，公司情况每况愈下。

4月19日晚间，乐视发出警告称若被暂停上市，公司股票将于26日起停止交易。22日至24日，乐视网连续3天跌停。25日，跌停板开盘后迅速被巨量买盘撬开，全日成交9.37亿元，换手率达18%。截至25日收盘，报每股1.69元，总市值仅剩67.42亿元。

大单流出，散户小单却很活跃，“刀口舔血”的人不在少数。为什么明明是“火坑”，散户还要跳进去呢?一位股民表示，25日又买了3万多股，一共持有7万多股。“炒股这么多年，成事的往往都是垃圾股。只要贾跃亭还钱，或者用FF股权注入，退市基本不可能!”“现在买乐视就是赌它暂停上市后，债务重组一年后恢复上市，开盘不设涨跌幅限制就赚到了。”一些散户依然抱着赌博的心态入手。

“英雄归来”好戏难上演

然而，“英雄归来”的好戏能上演吗?

截至2019年4月24日，贾跃亭持有公司9.2亿股，占公司总股本的23.08%，其中占公司总股本的21.49%已被质押，其余则被法院冻结或轮候冻结。但目前，贾跃亭仍然是乐视网的第一大股东。

“针对债务问题，我将负责到底!”贾跃亭曾如此信誓旦旦。但他自2017年7月赴美后，就再也没有回国。“白衣骑士”孙宏斌的融创中国投资入股试图拯救乐视网，最后也是黯然离去。

昨天的公告中，乐视网提及公司面临的主要问题时表示，公司面临大股东及其关联方应收款项回收风险。截至目前，大股东及其关联方债务处理小组未拿出可实质执行的完整处理方案，上市公司未因债务解决方案获得任何现金。

业内人士判断，乐视网要想摆脱退市的命运，靠业绩扭转基本是小概率事件。只能依赖外部的力量，比如再度迎来“白衣骑士”，或者联合债权方宣布进行破产重整，从头开始。前者充满着未知，后者则涉及债权方数量众多，能否达成一致很难说。(董禹含)