3月11日，拼多多发布2019年四季度财报以及全年财报。财报显示，2019年全年，拼多多实现营收301.4亿元，较上一年同期的131.2亿元同比增长130%。四季度，拼多多营收107.9亿元，较上一年同期的56.5亿元同比增长91%。拼多多董事长兼CEO黄峥在财报电话会议上披露：2019年平台共计产生197亿个订单包裹，较上一年的111亿个订单包裹同比增长77%。

此次拼多多营收增长的主要动力来源于在线营销技术服务收入。在营收构成上，拼多多在线营销技术服务收入同比增长133%，至268.136亿元，占全年营收的88.96%;交易服务费同比增长107%，至33.282亿元。

营收大涨的同时，拼多多依旧维持亏损状态。非通用会计准则(NON-GAAP)下，平台2019年四季度归属普通股股东的净亏损为8.2亿元，全年净亏损42.7亿元。财报显示，亏损主要源自销售与市场费用的增长。2019年四季度，拼多多销售与市场推广费用达92.7亿元，全年累计费用达271.7亿元。

值得注意的是，拼多多的百亿补贴仍在继续。三季度与四季度，拼多多销售与市场推广费用达161.8亿元，“百亿补贴”的实际补贴费用超过百亿元。2020年2月，拼多多进一步推出“百亿补贴节”，补贴力度从此前的20%最高增长至50%。

整体来看，拼多多亏损有所缩窄。四季度，拼多多经营亏损为21.35亿元，上一年同期为26.41亿元，三季度为27.92亿元。非通用会计准则下，平台经营亏损为13.37亿元，上一年同期为21.13亿元，三季度为21.24亿元，同比、环比均大幅缩窄。

持续性的补贴与投入仍在为拼多多带来新增用户。财报显示，2019年四季度，拼多多活跃用户规模和用户黏性继续保持增长态势。截至2019年底，拼多多年活跃买家数达5.852亿，单季度净增4890万，较上一年同期净增1.67亿。

从历次财报数据可见，年活跃买家数的增速有所回升，四季度年活跃买家同比增长39.83%，比上季度高出0.71个百分点，增速下滑的情况得以缓解。

值得注意的是，忠于拼多多的年活跃买家仍在不断提高下单金额。财报数据显示，拼多多活跃买家的年平均消费额进一步增长至1720.1元，较上一年同期的1126.9元增长53%，比上季度的1556.7元增加163.4元。拼多多将此归功于平台不断完善的商家效率模式和更具结构性成本优势的商业生态体系。

在活跃买家数和年平均消费额的双重推动下，2019年，拼多多实现GMV达到10066亿元，较上一年的4716亿元同比增长113%。这也是拼多多商品交易总额首次突破万亿大关。梳理财报可见，拼多多GMV增速日趋平缓，2019年二季度与三季度GMV同比增速分别为171%和144%。

当用户基数不断扩大，扩品类是摆在拼多多面前的头等大事。黄峥在财报电话会议上表示：“拼多多未来会增加产品的多样性，增加用户的购物频率，也希望增加客单价。”

在财报电话会议最开始，黄峥谈及了此次新冠肺炎疫情对于公司的影响。他表示，疫情引发的干扰，将对公司2020年一季度的业绩产生负面影响，但公司对长期的预期保持不变。

“我们的商家运营和物流已经运转了起来，并逐渐恢复正常。我们将持续维持对商家和物流的补贴扶持。”黄峥强调。“疫情期间，更多消费者开始广泛地采用线上服务，拼多多对中国电商的发展持乐观态度。计划2020年继续在用户参与度方面进行投资，并且对新一年的快速增长和创新保持乐观。”

黄峥表示，困难时期，对于拼多多而言，最宝贵的资产就是“人”。因此，公司决定提高绝大多数团队成员的薪资，来嘉奖这些同行者对于公司价值观的坚持。(赵述评)