大厂为留人才纷纷“撒币” 互联网业至暗时刻已过?

业界 | 2023-04-18 15:56:46
时间:2023-04-18 15:56:46   /   来源: 金吾财讯      /   点击数:()

最近一段时间,包括腾讯、美团、小米在内的多家港股互联网公司进行了一波股权激励,合计超百亿港元。

这或许意味着互联网的至暗时刻已经彻底过去。


(资料图)

从年报来看,各大互联网公司的业绩算是稳住了,前两年高强度的“降本增效”也基本告一段落,虽然回不到之前高增长时的财大气粗,但肯定不会再像前两年的互联网寒冬一样那么“冷”了。

一、大厂纷纷“撒币”留住人才

1.腾讯

作为中国互联网一哥,腾讯在上周四、五两日合计发行约70亿港元的新股份授予员工。

来源:腾讯公告

腾讯在4月13日公告中表示将发行约966万股新股份,其中920.8万股将向不少于7400位奖励人士授予,人均约47.3万港元。

来源:腾讯公告

次日4月14日,腾讯再度发布公告表示将发行约961万股新股份,其中916.2万股向不少于6600位奖励人士授予,人均约53万港元。

按照收盘价计算,腾讯两日发行的奖励股份价值超过70亿港元。

2.美团

同样在4月13日,美团授出约4604万股受限制股份单位,按照当日收盘价130.9港元计算,此次股权激励的金额超60亿港元。

来源:美团公告

据了解,此次股权激励为美团近几年来涉及金额最大的一次。今年1月18号美团也曾有过一次股权激励,但金额仅为3.3亿港元,规模与此次差距较大。

3.小米

小米则是在3月27日,授出约1.90亿股股份,涉及4110人。

按当日收盘价12港元计算,此次股权激励约22.8亿港元,人均约55.5万港元。

来源:小米公告

按照奖励股份数量计算,这次股权激励是小米上市以来最大规模的一次激励计划。

4.东方甄选

4月11日,东方甄选发布公告表示将授出3046万股奖励股份,合计约8.8亿港元。

其中新东方创始人俞敏洪、东方甄选CEO孙东旭以及东方甄选财务总监三位高管将合计获得510万股,按照当日收盘价计算,分别约4350万、8700万及1740万港元。

其余超2500万股将授予151人,人均约480万港元。

来源:东方甄选公告

作为最近一年港股最大的“黑马”,东方甄选最近几个月表现欠佳,距离年初最高点已腰斩,而市场所担心的一大问题就是——如何留住“董宇辉”们。

而这次股权激励也是给了投资者一个定心丸,人均480万元的股权激励在上市公司中是非常高的。

东方甄选立足的根本是高学历的优质主播,在直播带货公司中,东方甄选是为数不多的有着上市公司的背景,比起未上市公司的期权奖励,股权的限制较少,相对容易变现。

此前董宇辉陷入风波时,CEO孙东旭曾表示,东方甄选会做到“三留”,分别是待遇留人、事业留人和感情留人,而待遇是最直接也是唯一可以量化的。

二、互联网寒冬已过?

股权激励的作用主要是留住人才,保障企业的发展战略及长期规划得到落实,提高凝聚力和战斗力。

当然,这些公告只是宣布授出股份,股权激励计划并不一定是最近提出的:腾讯、美团及小米股权激励计划都是此前已经确认的,仅东方甄选的激励计划是今年才提出的。

股权激励在互联网大厂中是一件非常常见的事情,大多数员工都有机会拿到。不过短时间内多家大厂同时授出金额如此高的股权奖励,应该不是简单的巧合。

毕竟在过去两年,被宏观经济环境以及反垄断两座大山压着,互联网公司的日子并不好过。在“互联网寒冬”中,几乎每一家互联网行业的公司主旋律都是降本增效,降薪和裁员才是更普遍的现象。

如果在前两年的寒冬中这样大手笔的授出股份,应该会遭到投资者的质疑。那么在现在这个时间节点授出股份也确实是一个不错的选择。

这或许意味着互联网行业迎来了一个拐点,至暗时刻已经彻底过去。虽然回不到之前高增长时的财大气粗,但大概率不会再像前两年的互联网寒冬一样那么“冷”了。

三、大行观点

对于港股以及互联网行业,中信和中金有这些观点。

中信:港股Q2或迎全年最佳行情

中信非常看好港股在Q2的走势,尽管近期腾讯、阿里大股东减持消息拖累中概投资者情绪,但从历史经验来看,大股东减持事件仅在短期压制股价,对企业基本面并无影响。历史上阿里两次遭大股东减持后的15个交易日,股价均再度上涨;而腾讯尽管在2022年6月及9月两次遭大股东减持后股价持续下跌,但也主要是受国内防疫政策变化、中美关系担忧等事件影响。

该行认为减持事件仅会在短期冲击市场情绪,长期投资逻辑终将回归企业自身的配置价值。因此,中信仍旧看好港股二季度的投资价值,国内基本面仍强,外贸数据超预期也再度提振市场信心,预计二季度国内经济增速将有更好表现。

结合当前港股较强的相对估值优势(恒生综指动态PE:9.4x)以及仍在持续上修的2023年盈利增速预测(18.1%),该行判断二季度港股市场或迎来全年最佳行情。

中金:科网股有结构性机会

中金认为,港股市场目前有较好的抵御外部风险的能力。一是有相对充裕的下行保护空间,基于该行模型测算,恒生指数12个月动态市盈率仍然处于2014年以来长期均值下方接近1.5倍标准差,MSCI中国指数估值与当前经济增长状况所支撑的合理水平之差也超过了15%。

二是尾部风险大体消除:受中国经济增速下滑以及美联储政策持续升级紧缩力度的双重影响,2022年港股市场面临较大压力。但进入2023,虽然中国经济增长复苏的强度和美国通胀压力仍然存在不确定性,但上述港股市场面临的尾部风险已经大体消除。

三是政策利好持续:中金看到越来越多的稳增长政策和行业性利好信号持续释放,这有望改善市场整体、尤其是互联网等成长板块的投资情绪。

整体来看,中金认为港股市场仍有上行空间但更多体现为结构性机会,国内经济增长政策变化以及美联储政策路径值得关注。配置策略上,建议投资者更加重视哑铃型结构机会,一头为红利(打底仓、平滑波动)、一头为科技互联网。

四、总结

估值较低、宏观环境转好、业绩有望逐渐回暖,港股互联网公司值得投资者关注。

此外,多家互联网大厂都宣布进入AI领域,纷纷发布自己的AI产品,如百度的文心一言、阿里的通义千问、知乎的知海图 AI、商汤的日日新及京东的ChatJD等。各大互联网公司有望在AI上走出第二曲线。

作者:Dennis

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