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关注“通道”走势，关系七月会否“翻身”

文/黄智华

本周大盘止跌回稳。周五，沪指在券商、银行等板块带动下收复3200点，通信设备、元器件等板块居涨幅前列，农业、半导体、医药、煤炭、汽车等板块均上扬。在成交量未能有效放大下，近期市场挖掘防御性品种，如银行、煤炭、电力等，以及汽车等消费股。

尽管市场成交量仍偏小，总体呈观望，但大盘逐步有所抵抗稳定。6月30日，公布的6月份制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，比上月上升0.2个百分点，制造业景气水平有所改善。同期，非制造业商务活动指数为53.2%，非制造业今年以来始终保持扩张态势。

据报道，6月以来，部分公募明星基金经理管理的产品，陆续放宽申购或开放申购。大额申购往往被看作市场接近底部的信号之一。业内人士表示，权益市场经过将近两年的下跌磨底，目前A股几大指数的估值均处于历史低位水平，伴随下半年在国内经济复苏的趋势下企业盈利逐步修复，当前权益资产具备较高的配置性价比。

近段市场调整其中或与人民币汇率走弱有关。专家认为，短期内，人民币实际需求偏弱，但在中长期视角下，国内“降息”操作有望拉开政策“组合拳”序幕，并带动经济基本面回升，进而支撑人民币汇率企稳甚至重回升值通道。

对于市场走势，沪指今年4月以来形成下降通道走势，通道上轨为5月9日3418点与6月16日3276点两高点连线，下轨为4月25日3229点与5月25日3168点两低点连线，该下轨与2022年8月17日3296点、2022年9月13日3278点、2022年12月6日3224点等高点连线，以及2022年11月10日3022点、2022年11月28日3034点、2022年12月23日3031点等低点连线，三线交汇于3080-3100点区域，或构成重要支撑区。

沪指6月26日跌近支撑区呈现抵抗，本周五反弹至年线处，上述下降通道上轨目前位于3235点上下，60日均线与半年线位于3260-3270点区域，上述通道上轨与60日均线、半年线区域仍是需要消化的压力区，“五穷六绝”后七月能否“翻身”就看该压力区能否在成交量放大下有效上破，成交量能否放大仍是关键。

今年6月8日深证成指创出年内新低，以及同日创业板指创出了2021年7月见顶调整以来的新低，沪指6月26日形成支撑点，后均回升，而不少个股分别在5月下旬和6月初见低止跌而后回升，均或在一定程度上体现黄智华之前分析的五六月大周期转折时窗效应。当然，筑底仍有一个过程，而这个过程，或为未来牛市启动点的形成奠定基础。

（本文仅追踪反映市场特征状况，不作为操作建议）