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10月27日，阳光股份(000608.SZ)披露2026年三季报。报告显示，公司第三季度单季实现归母净利润205.85万元，实现扭亏；归母扣非净利润为-159.65万元，较去年同期的-3404.53万元大幅减亏95.31%。从前三季度累计数据看，公司归母净利润为-4987.14万元，较上年同期减亏30.79%；营业利润从去年同期的-4965.17万元改善至今年的1068.71万元，由负转正。

利润改善的原因，主要得益于营业收入的大幅增长。三季报数据显示，公司前三季度累计实现营业收入4.73亿元，同比增长87.98%，其中第三季度单季贡献了3.53亿元，占比74.59%，同比大幅增长201.95%。

公司在三季报中明确解释：主要是本期新增智算业务收入所致(包含服务和贸易)。这标志着阳光股份自今年半年报首次官宣“初步切入智算业务相关赛道”以来，新业务已快速完成从战略布局到业绩落地的转化，彼时智算业务营收仅93万元。

智算业务的进展在三季报资产负债表中得到充分验证：合同负债4857万元，相较上年度末增长1382.34%，主要是智算业务设备销售收取预收款项所致；预付款项3.61亿元，相较上年度末增长26091.93%，主要为预付智算业务采购款所致；存货较上年度末新增1372万元，主要为新增智算业务GPU、服务器及主要材料等；固定资产和在建工程分别较上年度末新增约1.55亿元和6285万元，主要为新增智算业务设备所致。这些数据的重大变动，均指向智算业务的快速上量。

新业务亦推动另一核心盈利指标向好：前三季度营业利润从上年同期的-4965.17万元改善至今年的1068.71万元，实现由负转正，反映了主营业务盈利结构发生实质性改善。营业利润转正主要来自两方面因素：一是毛利额由8277万元提升至1.36亿元；二是在营收大幅增长的情况下，销售费用、管理费用和财务费用三项期间费用合计同比小幅下降，费用管控有效。

现金流方面，前三季度经营活动现金流入6.23亿元，同比增长63.42%，其中销售商品、提供劳务收到的现金同比增长80.09%至5.56亿元，而经营活动现金流净额为-2.74亿元，主要是本期购买商品支付的现金增加，购买商品、接受劳务支付的现金达6.84亿元；投资活动现金流净额为-1.88亿元，主要是本期购建固定资产支付的现金增加；筹资活动现金流净额为5.5亿元，同比增长488.03%，主要来自本期股东借款增加。这种“经营/投资流出、筹资流入”的现金流结构，是资金密集型行业扩张期的典型特征。

综合来看，阳光股份2026年三季报呈现出“营收高增长、单季扭亏、结构性改善”的特征。智算业务的快速落地不仅带来了收入端的爆发式增长，也推动营业利润实现转正，标志着公司战略布局初见成效。