简介：英雄黄昏，美人迟暮，一个时代真正结束。

91岁的“四叔”李兆基终于宣布退休，将身后5500亿港元之巨的商业王国，交由两子李家杰及李家诚共同治理。这在一定程度上，宣示着香港正在告别“四大天王”的时代。

有无数旖旎诗篇的香江，长期以来，经济由一群大亨把持。以李兆基、李嘉诚、郑裕彤、郭得胜为大家长的四大家族，通过各自控制的四大地产巨头恒基地产(00012.HK)、长和(00001.HK)、新鸿基地产(00016.HK)、新世界发展(00017.HK)，主导着香港地产业的过去与未来。

四大家族又以此为中心扩展，把触手延伸至电讯、用水、燃气、百货零售、旅游、航运等衣食住行多个方面，在香港经济发展中扮演重要角色。

李兆基的退休与交棒计划已酝酿多年。他从2011年开始，陆续辞任多家附属公司的董事职位，随后又继续辞任旗下数个上市平台的主席、董事总经理等职位。

一代新人换旧人。1990年，郭得胜去世，时年79岁，郭氏三兄弟接班;2016年，郑裕彤去世，把新世界交给郑家纯，如今第三代郑志刚也已被推至台前;2018年，超人李嘉诚退休，长子李泽钜接棒其苦心经营78年打下的江山。如今，随着李兆基荣休，四大家族的交班已全部完成。

英雄黄昏，美人迟暮，一个时代真正结束。被高房价围城的香港，往后或将多几分务实，少一些冒险与传奇。

5500亿商业帝国

每当夜幕降临，香港IFC(国际金融中心)正对着的维港夜色璀璨，旁物再好，也显得寡淡。

IFC位于中环金融街8号，是香港的著名地标，这座全港最贵的写字楼便由新鸿基和恒基兆业合作开发。

出生于广东顺德的李兆基20岁便来到香港闯荡，十年后与好友冯景禧、郭得胜合伙成立地产公司“永业”，再后来将永业重组，创办了新鸿基，新鸿基的“基”正是来自李兆基。

李兆基后来创办恒基地产是在1976年，1981年将其上市，核心业务为房地产发展和投资。

此后，恒基兆业业务不断扩展。目前，恒基地产持有一家上市附属公司恒基兆业发展(00097.HK)，以及三家上市联营公司，即香港中华煤气(00003.HK)、香港小轮(00050.HK)、美丽华酒店(00071.HK)权益，而香港中华煤气又持有港华燃气(01083.HK)的股权。

截至2018年底，恒基地产持有33.41%香港小轮权益、69.27%恒基发展权益、41.53%香港中华煤气权益、48.7%美丽华酒店权益、而又通过香港中华煤气持有67.45%港华燃气权益。

以2019年5月27日收盘计，恒基地产市值为2152.22亿港元、恒基兆业发展市值为21.03亿港元、香港中华煤气市值为3021.89亿港元、香港小轮市值为31.07亿港元、美丽华酒店市值为109.86亿港元、港华燃气市值为159.61亿元。

总体而言，光是旗下6个上市平台，李兆基家族持有的商业王国市值就有5495.68亿港元。

它们的业务除了房地产开发与投资，还有百货运营与管理、燃气销售和供水、渡轮、船厂和证券投资、酒店、餐饮与旅游等。

这样一看，香港地产大鳄的业务多元化，比内地开发商顺遂得多。

大如恒基，李兆基的退休，必然是一项酝酿多年的计划。2011年开始，李兆基便辞任多家附属公司的董事职位;2014年开始，李兆基又继续辞任旗下数个上市平台的主席、董事总经理等职位。

3月20日，恒基地产在年报中称，主席及总经理李兆基，因年事已高，正考虑退休。

正式的交班消息来自5月27日晚，恒基地产宣布，李兆基由于年事已高，决定退任该公司主席兼总经理，以及提名委员会及薪酬委员会成员一职，继续留任为公司执行董事。

李兆基的两个儿子李家杰及李家诚(均为恒基地产执行董事及副主席)获委任为公司联席 主席兼总经理以及提名委员会及薪酬委员会之成员。

两子共治恒基

豪门交接，素有风险，如何过渡，事关能否基业长青，一朝不慎子弟争斗企业肢解。

外界曾有传闻，恒基帝国的继承人很有可能是最受宠的次子李家诚。但从目前安排来看，李兆基同时委任两子为联席 主席，它们在集团最主要板块上权力相当。

接班危机是企业发展的一大难题，创始人退位时，是否能建立合理公平的制度并得到有效执行至关重要。然而李氏兄弟已浸淫公司经营多年，日后恒基的发展，与其说高筑制度的防火墙，倒不如看李氏兄弟如何能消弭分歧，握手共治，做到1+1>2。

李家杰，李兆基长子，56岁，自1985年出任恒基地产执行董事，1993年起任副主席。此外，他还是恒基发展副主席、香港中华煤气及东亚银行非执行董事，小米独立董事。

李家诚，李兆基次子，自1993年出任恒基地产执行董事，自2005年出任副主席。李家诚于2015年7月1日由恒基发展副主席一职调任为主席兼总经理，亦为美丽华酒店的主席兼行政总裁，以及香港中华煤气的非执行董事。

在恒基地产，由李家杰主管内地业务，李家诚负责香港业务。

此外，按最新公布，目前，香港小轮由林高演任主席、港华燃气由陈永坚任主席。

恒基地产及旗下多个上市平台经营颇为平稳，没有大涨的惊喜，也没有暴跌的意外。2018年，恒基地产股东应占盈利为197.65亿港元，同比增长1%。此外，恒基发展全年股东应占利润为0.97亿港元、中华煤气全年股东应占利润为93.13亿港元、港华燃气股东应占利润为12.24亿港元、香港小轮应占利润为3.45亿港元、美丽华酒店为16.24亿港元，同比涨跌幅多数在-10%～10%之间。

值得一提的是，即便李兆基离开了新鸿基自创恒基地产，但目前还是新鸿基非执行董事、副主席，至今李兆基出任新鸿基非执行董事已达四十七年。

权益数据显示，至2018年底，李兆基通过Kinnox Investment Limited持有新鸿基6153.3万股股份，个人持有52.69万股，截止至2018年底，持股比例为2.14%。此外，还通过源万公司在新鸿基旗下的上市电讯商数码通(00315.HK)持有54.6万股股份，占股权0.05%。

在郭氏三兄弟因内斗而走上法庭的时候，李兆基还喊话老大郭炳湘，要听妈妈(邝肖卿)的话。四叔还是四叔。

唏嘘的是，这位新鸿基前主席、豪门悲子郭炳湘，于去年十月去世。新鸿基兄弟阋墙，争产沉疴拉锯近10年，如今还在能否富过三代的质疑目光中。

何能再创辉煌？

2019年2月，《福布斯》发布2019年香港前50大富豪榜， 长和李嘉诚以317亿美元的财富连续21年蝉联香港首富，但身家比2018年略有缩水，额度是43亿美元。

排名第二的，依然是李兆基，坐拥财富300亿美元。

而排名第四的是华人置业的刘銮雄，身价170亿美元;新鸿基现时大家长邝肖卿，排在第五名，身家150亿美元;第七名是九龙仓的吴光正，身价108亿美元;第十名香港玩具大王蔡志明，蔡志明曾在佳兆业危困中火线驰援，身价67亿美元。

香港前十大富豪，过半与房地产相关。然而跟内地相比，近年来香港老牌房企的步伐却显得迟缓。

2018年，恒基地产在香港的物业销售金额为128.66亿港元，在内地的合约销售金额为54.03亿港元，即便是年度净利197.65亿港元，也跑输内地房产巨头。

近年，恒基地产也有意加强内地房企的投资合作。碧桂园在港上市时，李兆基就斥资10亿港元认购新股，此后也购入旭辉股份。而在拿地方面，光是2018年一年，恒基地产就与建发、中南建设、华润置地、保利、中海、中粮等多家内地开发商合作拿地开发。

恒基地产也从内地开发商处收购项目。2018年，恒基地产就以4.25亿元人民币从北京鸿坤手上，拿下了深圳南山一个旧改项目50%权益，可建楼面面积近42万平方呎。

同策研究院总监张宏伟认为，恒基拥抱内地房企一是港企在内地营销管理上水土不服，另一方面，内地房企效率运作高，又有资金需求，而港企可以满足，双方合作互利共赢。

不过近年来，恒基地产在内地储备呈现下降趋势，2017年时，恒基在内地尚有4290万平方呎地，2018年底便消化剩38.8万平方呎。而在2014、2015年时，其于内地土储还以亿呎来计。

相比内地，恒基地产在优势仍在香港大本营，除大屿山一块外，恒基地产土地物业遍布香港岛、九龙和新界。

恒基兆业是拥有最多香港农地的开发商。截止至2018年底，恒基地产在香港市区持有2470万平方呎土地、另外在新界持有4560万平方呎土地，均高于2017年同期的2450万平方呎和4490万平方呎。

早年，香港征收新界的农地作发展用途，先用换地权益书向农民分批收地，等政府有可建房屋土地集中拨付时才与之交换。然而农民更希望尽快套现，李兆基以现金购入农民持有的换地权益书。这样一来，等政府宣布开发计划，权益书就变成可发展的地皮。

目前，香港为增加和加快土地供应，地政总署将成立土地供应组，加快处理大额契约修订和换地个案。

高盛近期发表报告指出，对恒基地产维持“中性”评级，如果农地转换步伐较预期快，且公司收购可提升净资产值的土地或每股派息加快增长，利于公司股价上升;如果出售非核心资产以变现的方案失败使盈利下跌，或管理层变动、香港政府改变房屋策略，利率环境转变，则利空股价。

至公告日期，控股股东恒基兆业及其一致行动人共持有恒基地产319071万股，占已发行股份的72.5%，李家杰、李家诚均被视为控股方。

随着超长待机的李兆基退休，香港四大家族已全部进入子孙当家时代，如何再创辉煌，延续家族神话，显然还需要时间验证。

二代们站在巨人的肩膀上，看得更高，但时代已大有不同。