10月19日，中国证券报·中证金牛座记者获悉，南方港股医药行业混合发起（QDII）已于日前发布2026年第三季度报告，这也是首份亮相的公募基金三季报。报告显示，截至三季度末，基金份额8974.58万份，在市场整体回调的三季度里，净值逆势涨超17%，基金获净申购超5700万份，最新规模达1.29亿元。

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新进四只重仓股

截至三季度末，该基金股票仓位比例为59.21%，较二季度末降低19.53个百分点。前十大重仓股为凯莱英、康龙化成、药明生物、药明康德、金斯瑞生物科技、药明合联、百奥赛图、劲方医药、科伦博泰生物、恒瑞医药。

相较于二季度末，康龙化成、药明生物、金斯瑞生物科技、劲方医药为新纳入前十大重仓股，诺诚健华、信达生物、荣昌生物、康诺亚则被移出。

其余六只既有重仓股中，除了科伦博泰生物持股数量减少800股外，其余持股数量全部在三季度末有所增加。其中，基金持有凯莱英的股数增长近2倍，从二季度末的第三大重仓股一跃为三季度末第一大重仓股，期末公允价值约1019.5万元，占基金资产净值比例7.93%。

此外，基金三季度末持有恒瑞医药的股数亦接近翻倍增长，持有药明康德的股数大增85.6%，持有药明合联、百奥赛图的股数均增加超过40%。

继续看好创新药中长期机会

基金经理叶震南、李晓光在三季报中表示，报告期内基金将组合的主要仓位落在创新药产业链，集中于CXO，并适度参与了AI4S及部分创新药方向。

随着订单、产能利用率和报表数据逐步验证，部分优质CXO公司的经营趋势与估值水平开始重新匹配。组合因此保持了相对较高的配置，但同时根据估值及基本面兑现程度进行了动态再平衡，避免将产业趋势简单外推为股价的线性上涨。

AI4S可能成为未来医药产业的重要变量，其意义不仅在于提升靶点发现、分子设计和临床开发效率，也可能重塑药物研发的组织方式和资源配置模式。但现阶段行业仍处于向商业价值转化的早期阶段。对于相关公司，更关注真实客户需求、合同质量、收入兑现、数据壁垒以及模型与实验闭环能力，而非仅依据远期产业空间进行估值。技术趋势的正确，并不必然意味着任何价格下都是正确的投资。

展望四季度，继续看好创新药及创新药产业链的中长期机会。未来几年可能是创新药关键临床数据、海外授权项目推进及商业化价值逐步兑现的重要阶段。组合将继续通过自下而上的研究，寻找产业趋势明确、基本面能够验证且估值仍具备合理回报空间的公司，并在创新药、CXO和新兴技术方向之间进行动态再平衡。