A股再迎重磅利好。

中长线资金要来了，8月1日开始。

7月28日，中国金融期货交易所（简称“中金所”） 重磅官宣，发布2023年中长期资金风险管理计划，推动中长期资金入市。

【资料图】

当天，主力资金猛攻核心资产，成交量明显放量，带动沪指创近两个月新高。券商指数上涨7.74%，券商一哥中信证券强势涨停。

证券板块表现情况一直是A股走强的先行指标。每逢市场底部，证券期货吸收合并也随之而来，哪些要点值得关注？

（图片来自海洛）

// 中金所：推动中长期资金入市 //

7月28日，中国金融期货交易所（简称“中金所”） 发布了2023年中长期资金风险管理计划（简称“长风计划”），该计划自8月1日起正式实施，旨在凝聚市场各方合力，提升机构投资者尤其是中长期资金参与金融期货市场质量，进一步拓展金融期货服务国家战略和实体经济的广度和深度。

中金所称，推动中长期资金入市，更好发挥“压舱石”和“稳定器”的重要作用，是贯彻落实中 央关于“健全资本市场功能，提高直接融资比重”决策部署的重要举措。金融期货可以为中长期资金提供精细化、低成本、高效率的风险管理工具，充分发挥其市场功能是推动中长期资金入市的重要保障，有助于加快资本市场投资端改革，活跃资本市场。

据了解，“长风计划”由“会员赋能”和“机构储能”两个项目组成。

“会员赋能”项目通过培育、技术、资源等一揽子赋能措施，支持会员等中介机构服务中长期资金参与金融期货市场，提升机构风险管理能力，促进树立期现一体的投资理念。

“机构储能”项目则通过筛选建设一批金融期货风险管理实践基地，树立典型机构，挖掘典型案例，发挥各类代表性市场机构的示范引领及桥梁纽带作用，为全行业加强风险管理树立典范。

值得注意的是，近日重磅会议召开，罕见提出要“活跃资本市场、提振投资者信心”。

7 月24日至25日，证监会召开2023年系统年中工作座谈会，研究部署下半年重点工作，提出要更好落实活跃资本市场政策，进一步激发资本市场的活力。

// 券商再掀涨停潮 //

7月28日，A股低开高走，非银金融走强， 券商指数 上涨7.74%，板块内再掀涨停潮。

其中， 太平洋 再度涨停4天3板； 天风证券 、 中原证券 、 信达证券 、 东方财富 、 中国银河 、 东吴证券 、 首创证券 、 中信证券 、 哈投股份 、 国海证券 、 西南证券 、 华创云信 等集体涨停。

// 估值正处历史底部 //

2021至2022年，由于市场低迷，券商行业经历2年的“苦寒”时期，并于2022年一度降至冰点；指数分别下跌3.67%、25.76%。

今年以来，券商板块迎来一波不俗表现。Wind数据显示，今年初截至7月28日收盘，Wind 证券指数 报9289.71点，上涨16.70%。

个股方面， 中国银河 以55.50%的涨幅排名第一； 东吴证券 、 太平洋 涨逾30%； 华泰证券 、 国盛金控 、 申万宏源 、 光大证券 等15只个股涨逾20%。

值得一提的是，证券板块估值和机构配置位于历史底部，尚未反映全年景气度改善；机构看好市场情绪和交投活跃度改善下的板块修复潜力。

从估值来看，据Wind数据统计，截止7月28日， 证券指数 市盈率TTM为19.34倍，低于中位数22.27倍，在机会值18.83倍附近。

//机构：安全边际和性价比极高//

华泰证券 表示，国家重要会议提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”，关注点从制度建设转向市场呵护。此前，国家重要会议2022年4月提出相似表述“保持资本市场平稳运行”，随后市场逐步修复并迎来阶段性行情。本次信号释放后，相关市场呵护措施也有望进一步落地，提振 市场情绪 和交投活跃度。平安证券 表示，资本市场对实体经济的服务力度和重要性将继续增加，预计券商多项业务将受益于资本市场改革深化带来的长期政策红利。建议关注综合实力较强、竞争优势有望进一步强化的龙头券商 中信证券 、 中金公司 、 华泰证券 等，以及直接受益于市场景气度提升的金融信息服务公司。国泰君安 表示，当前券商板块隐含过度悲观预期，且被严重低估，安全边际和性价比极高。当前券商板块被极度低估且配置比例极低，预计高层重磅会议后更多活跃资本市场政策将加速出台，利好行业发展，建议增持更受益于活跃资本市场政策的券商板块。浙商证券 表示，证券板块当前PB估值为1.35倍，处于10年11%分位。2023年以来行业内利好政策频出，全面注册制落地，下调最低备付金缴纳比例提高券商资金使用效率，下调转融通成本提高市场活跃度，看好证券全年业绩恢复以及板块估值修复。// 券商期货业绩统计

7月下旬开始，上市公司2023年中报进入披露高峰，业绩增长将成为投资者关注焦点。

从业绩来看，券商、期货公司中报扎堆“预喜”。

据Wind数据统计，截止7月28日，券商、期货共有22家公司公布了2022年业绩预告，21家公司业绩盈利，19家公司盈利且实现增长；仅 锦龙股份 略有亏损，总体来看业绩较好。

其中， 太平洋 业绩增长排名第一，预计2023年上半年 净利润 约1.8亿元～2.3亿元，增长330.77%～394.87%； 湘财股份 、 国盛金控 、 中原证券 、 东方证券 等业绩增长排名靠前。

合并重组案例统计

2019年11月29日， 证监会 在答复政协相关提案时表示，要推动打造航母级证券公司，推动证券行业做大做强。

根据历史资料，除了区域性的小券商 太平洋证券 将被 华创证券 收购以外，A股市场，一直流传“中国神券”的消息。

现如今中国的证券行业，没有一家能够对标 大摩 、 高盛 这样的国际顶级券商。成为中国“航母级证券公司”的重任，落在了中国券商“老大” 中信证券 的身上。

7月28日， 中信证券 同样涨停。

在政策刺激，叠加 中信证券 、 中信建投 共享“ 中信 ”的商标，关于“ 中信建投 将和 中信证券 合并”的消息此起彼伏。根据坊间消息， 中信集团 将作为主收购方，从 中央汇金 手中购买 中信建投 的股份。不过， 中信建投 多次否认存在重组事宜。

除了证券合并重组传闻，还有期货公司重组消息—— 国际期货 拟将通过 *ST中期 定增，登陆A股市场。

7月2日晚， *ST中期 披露重组预案。上市公司拟向 中期集团 出售其持有的除 国际期货 25.35%股份、 中期时代 100%股权及相关负债之外的全部资产和负债，并以发行股份的方式对 国际期货 实施吸收合并，同时募集配套资金不超过30亿元。

据Wind数据统计，近些年券商、期货吸收合并整合案例如下：