来源：中国基金报

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【导读】全国股转公司公布三季度做市商评价结果，11家券商获经手费减免

中国基金报记者 孙越

近日，全国股转公司发布了2026年三季度做市商评价结果。

11家做市商获得了做市交易经手费减免资格，东北证券、开源证券排名在前5%，经手费减免比例为100%。与2026年二季度的结果相比，国泰海通证券掉出前20%，德邦证券新晋上榜。

东北证券、开源证券获经手费全免资格

全国股转公司近日披露2026年三季度做市商评价结果，按照《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》，共11家做市商取得经手费减免资格。

分档来看，东北证券、开源证券位列前5%，交易经手费获全额减免；排名前5%—10%的3家为国元证券、上海证券、天风证券，减免比例为70%；前10%—20%的6家包括西南证券、长江证券、渤海证券、国投证券、德邦证券、财达证券，减免比例为50%。

与2026年二季度结果相比，国泰海通证券掉出前20%，德邦证券新晋上榜。当前做市业务主力军仍是中小券商。

据了解，《全国中小企业股份转让系统做市商评价指引（试行）》经过多次修订，现行的是2020年修订版本。根据规则，这一评价得分项满分100分。其中，做市规模满分40分，包括做市股票数量和做市股票市值两个指标，各指标满分均为20分。流动性提供情况满分40分，包括做市商成交金额、个股成交量占比和订单深度3个指标，各指标满分依次为20分、10分、10分。报价质量满分20分，包括做市商最优报价时间和买卖价差两个指标，各指标满分均为10分。

中小券商积极布局新三板做市业务

做市制度的核心功能在于，由两家以上具备资格的做市商持续为公司股票提供双边报价，向市场提供基础流动性，保障交易的连续性。新三板于2014年8月起正式引入做市制度，至今已运行12年。从市场运行实践看，做市制度在提升新三板市场流动性、稳定价格和价格发现等方面发挥了积极作用，为挂牌公司提供了“稳定锚”。

近年来，券商积极加码布局新三板做市业务。全国股转公司官网数据显示，当前新三板共有59家做市商，东北证券、开源证券、长江证券、国泰海通、天风证券位列前五，做市标的数量分别达63家、54家、37家、36家、36家。与此同时，有多达33家券商的做市标的不足10家。

首创证券称，公司不断提升综合交易能力，优选具有发展潜力的企业作为做市标的，完善项目全流程管理体系，持续提升专业化做市服务能力。截至6月末，公司新三板做市企业数量为27家，行业排名第7；其中，创新层企业有23家，占比为85.19%。红塔证券表示，2026年上半年，公司新三板做市业务坚持“稳规模、提质量”的经营主线，持续优化报价策略与库存股管理，运行平稳有序。公司为21家优质挂牌企业提供做市服务，做市家数排名行业第22位，市场地位稳固。

开源证券北交所研究中心总经理诸海滨认为，做市商队伍扩容，有望吸引更多资金和优质企业，提升市场中企业的整体质量。同时，做市商的报价能够反映专业机构对企业价值的判断，有助于降低散户投资高技术企业的交易成本，提升市场流动性。