安纳达2023年半年度董事会经营评述

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时间:2023-08-18 18:34:53   /   来源: 同花顺金融研究中心      /   点击数:()

安纳达(002136)2023年半年度董事会经营评述内容如下:

一、报告期内公司从事的主要业务

(一)公司所属行业发展情况


(资料图片)

1、钛白粉行业发展情况

我国的钛白粉工业起始于上世纪50年代中期,自1998年至今20多年是中国钛白粉工业快速发展阶段,行业产能规模急剧扩张,有效产能逐年快速提升,我国钛白粉行业发展产业结构持续优化,龙头企业的引领和带动作用明显提升。根据钛白粉产业技术创新战略联盟秘书处的统计数据显示,经过二十年的高速发展,行业总产能由1998年的19万吨/年增加到2022年近490万吨/年,行业总产量也由1998年的14万吨增加到2022年的390万吨,2009年,国内钛白粉总产能达到180万吨/年,超过当时位居第一的美国,成为全球钛白粉第一生产大国和消费大国,并保持至今。

钛白粉行业的销售无明显的季节性,但受下游行业需求的影响,各季度的销售并不均衡。钛白粉行业的周期性取决于下游行业的运行周期和国家宏观经济景气度,并呈现出较强的正相关性。近些年,国内钛白粉新增产能持续释放,产能利用率逐年下滑,国内钛白粉市场供需格局整体保持供过于求的状态。报告期,作为钛白粉消费的重要终端市场的房地产行业需求依旧不足,行业竞争力度增加,钛白粉市场供需矛盾仍在持续,价格依旧在低位上下震荡。根据涂多多统计,2023年1-6月中国钛白粉产量197.44万吨,较去年同期下降3.95%,产量减少约8.13万吨。国外方面,受今年汇率价格持续上涨,人民币贬值影响,以及新兴经济体对钛白粉需求量的增加,据海关数据显示,报告期,我国出口钛白粉数量累计约为83.64万吨,与上年同期相比增长10.21%。

2、磷酸铁行业发展情况

公司控股子公司铜陵纳源主要生产产品磷酸铁,磷酸铁是制造磷酸铁锂电池正极材料,也可用作催化剂和制造陶瓷。磷酸铁锂主要用作新能源汽车动力电池和储能电池原料,具有非常广阔的市场前景。世界各国都把储能电池和动力电池的发展放到国家战略层面,在新能源汽车产业的带动下,动力锂电池产业增长迅速,随着碳达峰、碳中和政策的落实,磷酸铁锂电池的成本和安全方面的优势将持续显现,在新能源行业应用的广度和深度也会大幅提升,锂电材料行业具有广阔市场发展空间。随着中国新能源产业快速发展,未来市场对低成本、高能量密度、高安全性的动力电池需求仍将大幅提升,新能源产业将向着规模效应、技术领先和优势突出的企业转变。近年来在龙头企业引领下,锂电新技术层出不穷,结构体系创新上,以4680电池、CTP/CTC、JTM技术、刀片电池等为代表的的创新技术引领行业发展,实现了系统能量密度提升、效率提高、成本降低。

根据中国汽车工业协会数据,2023年1-6月我国新能源车销量为374.7万辆,同比增长44.1%,新能源车渗透率达到28.3%。受益于新能源汽车的高速增长,动力电池需求快速增长,根据SNEResearch数据,2023年1-5月全球动力电池使用量237.6GWh,同比增长52.3%。根据SMM数据,报告期内,全球储能电池出货量为87.0GWh,同比增长122.0%;受动力电池及储能电池的高速增长推动,2023年1-6月我国锂离子电池正极材料产量82.9万吨,同比增长31.8%。

报告期,受国内各家磷酸铁厂商前期布局的产能陆续释放,叠加电池行业主要原料碳酸锂价格的大幅下降,以及年初终端市场对电池正极材料前期库存的消化,磷酸铁价格持续下行,虽然终端市场对磷酸铁的需求量依旧强劲,但与去年相比供需内部矛盾开始转变,磷酸铁各生产厂商竞争加剧。

(二)公司主要业务

公司主要从事钛白粉产品的研发、生产和销售,主要产品为金红石型钛白粉、锐钛型钛白粉等系列产品。

公司控股子公司铜陵纳源从事磷酸铁产品的研发、生产和销售,主要产品为磷酸铁系列产品。

(三)主要产品及其用途

1、钛白粉化学名称为二氧化钛(Tio2),具有优良的白度、着色力、遮盖力、耐候性,是一种性能优异的白色颜料和化工原料,被认为是目前世界上性能最好的白色颜料,可广泛用于涂料、塑料、橡胶、油墨、造纸、化纤、日化、医药等行业,涉及人们日常生活的众多领域,与整个国民经济发展有着紧密联系,是三大无机化学品之一。我国的钛白粉需求端主要集中在涂料、塑料和造纸,其中涂料的终端市场主要集中在建筑、包装及汽车涂料等。

2、磷酸铁又名磷酸高铁、正磷酸铁,是铁盐溶液和磷酸钠作用的盐,其中的铁为正三价。主要应用于磷酸铁锂电池材料、催化剂及陶瓷等。报告期内,公司具备钛白粉产能8万吨/年,磷酸铁产能10万吨/年。公司控股子公司铜陵纳源公司与合肥国轩科宏合作设立安轩达公司新建5万吨/年磷酸铁项目,计划在2023年下半年建成投产,届时公司将达到15万吨/年磷酸铁产能。

(四)经营模式

报告期,公司的经营模式未发生变化,目前的经营模式在可预见的未来不会发生重大变化。公司物资采购实行“比质比价”公开招标方式,以市场需求为导向,加强全面预算管理,安排生产经营计划,以销定产,生产模式是化工企业典型的大规模连续化方式组织生产;产品销售采取直销和经销方式相结合,针对不同的客户分为直接销售、区域经销和外贸出口三种方式。报告期内,公司在稳固国内经销市场的基础上,不断开拓和建立国际自主销售渠道,打造自主品牌,减少中间环节,实现在国外终端市场进行销售。

(五)市场地位

公司作为国内为数不多的几家钛白粉上市企业之一,钛白粉产品质量领先,产品性能良好,在行业内具有较高的知名度,在部分中高端应用领域具有一定的市场份额。

铜陵纳源主要产品为磷酸铁,公司与国内主要动力及储能电池正极材料生产企业建立了长期良好的战略合作关系,市场主要客户为行业的头部企业,“成为行业的标杆企业”是公司孜孜不倦的追求。

(六)主要的业绩驱动因素情况

(1)报告期,钛白粉市场依旧处于缓慢复苏的过程中,产品价格同比下降明显,与去年底相比,价格略有上升,但依旧在低位震荡;在此期间,公司通过优化营销结构、提升产品质量以及继续强化降本增效管理控制,确保提升企业内在竞争力。在营销方面,公司以市场为导向积极灵活调整营销策略,根据钛白粉市场发展特点拓展营销渠道,加大出口和终端客户的开发力度,同时优化经销商结构,客户整体结构在直接终端、出口、经销商三个方面得到进一步优化。公司以成本控制为核心,积极开展特色降本增效活动,坚持成本控制精细化管理,同时通过项目建设及技术改造,优化生产工艺,提升资源利用率,降低能源消耗。公司加强技术创新和产品研发,提升公司主营产品的品质功效,通过研发及技术创新,拓展钛白粉的应用环境和稳定性,以此作为公司可持续发展支撑力;报告期,公司克服能源价格上涨、钛白粉市场需求不足等不利影响,维持装置满负荷运行,同时实现产销平衡。

(2)报告期,在供给端,受国内各家磷酸铁厂商前期布局的产能陆续释放,叠加电池行业主要原料碳酸锂价格的大幅下降,以及年初终端市场对电池正极材料前期库存的消化,磷酸铁价格持续下行;在需求端,电池材料的市场规模随动力及储能电池需求快速增长而相应扩大,根据SMM数据,2023年1-6月我国锂离子电池正极材料产量82.9万吨,同比增长31.8%。内部业绩驱动方面,1、公司加大与头部企业战略合作,同时积极开拓其他中小客户,公司产品直接面向下游终端客户,无中间商环节,公司产品销售具有稳定的客户资源,产品在客户中具有较高满意度。2、铜陵纳源依托母公司安纳达,充分利用了其公辅工程、污水处理等设施,母公司副产品硫酸亚铁为铜陵纳源的主要原料之一,作为循环综合利用副产品,原料成本较低;鑫克化工系铜化集团控股子公司六国化工(600470)所属子公司,为主要生产精制磷酸的企业,离公司距离仅3公里,有利公司产品主要生产原料磷酸获得稳定、充足的供应保障,有效降低了公司的生产成本。3、公司作为老牌磷酸铁生产企业,自2013年成立以来,一直从事磷酸铁的研发、生产、销售,也积累了丰富的先发技术优势,公司生产工艺成熟,并储备有多项磷酸铁工艺专利技术,同时公司生产的的磷酸铁在成本控制及产品质量的提升上都积累了大量的经验。

二、核心竞争力分析

1、品牌优势

公司是国家高新技术企业、安徽省创新型企业、安徽省标准化AAA级示范企业、安徽省循环经济示范单位。“安纳达”牌钛白粉荣获“安徽名牌产品”称号;“安纳达”注册商标被评定为“安徽省著名商标”,在下游行业有较高的知名度。

2、技术优势

钛白粉产品方面:公司从事精细无机化工产品生产将近三十年,是国内较早的钛白粉生产企业之一,在技术吸收、创新及人才储备方面具有深厚的历史积淀。公司依托省级企业技术中心和省级工程技术中心,在钛白粉生产工艺管理与控制、设计制造等方面技术优势明显。公司拥有多项具有独立自主产权的金红石型钛白粉生产关键技术。公司通过与清华大学、优力泰公司等单位合作,开发出了高耐候的致密复合膜金红石型钛白粉产品,高档塑料、油墨专用金红石型钛白粉、光伏背膜用金红石型钛白粉;通过不断创新和改进,公司由最初的4000吨/年的产能发展为8万吨/年的装置能力。在这个过程中我们不断消化吸收硫酸法钛白粉先进生产技术,淘汰了落后工艺,提升了装置硬件水平,装置采用大型化设备后使得公司产能得到了大幅度提升,生产消耗和成本均达到了同行业先进水平,如直径3.2m球磨机、容积130m3酸解锅、容积120m3水解罐、直径3.8m煅烧窑、容积1200L砂磨机、容积128m3表面处理罐、直径1850mm闪蒸干燥机、直径1200mm汽流粉碎机等。报告期,新产品设计研发方面,继续研究开发光伏背膜等领域专用金红石型钛白粉,提高产品在专用领域的市场占有率;产品生产工艺改进方面,继续研究开发硫酸亚铁残钛含量降低工艺技术、复杂组分高磷钛矿应用于钛白生产工艺技术以及管式过滤机应用对水解产品品质的影响等,以上研究项目的成功实施有效地降低了产品生产成本,从而提高了公司盈利水平。公司累计拥有钛白粉生产研发专利技术30项,其中:实用新型专利24项和发明专利6项。报告期,公司有2项实用新型专利获得授权,并申报了1项发明专利。

磷酸铁产品方面:控股子公司铜陵纳源作为磷酸铁行业头部企业,拥有近8年锂电行业的技术积累和沉淀,在技术、市场和成本方面有一定的优势。铜陵纳源原料硫酸亚铁、磷酸和双氧水为集团公司内供,液碱也由集团公司云平台批量统采,原料成本优势明显。铜陵纳源水、电、汽、天然气等公用工程及基础设施依托母公司安纳达,污水处理依托母公司安纳达污水处理站,运营成本优势明显。公司主要客户均为铁锂行业的top5企业,具有一定的市场优势。公司安全、环保依托母公司安纳达,具备一定的安全环保优势。公司磷酸铁生产装置突破传统理念,借鉴钛白粉、湿法磷酸生产工艺和装备,反应釜实现了行业水平4倍规模的突破,创新了洗涤方式,首次采用了天然气为热源的脱水窑,形成了大型化、连续化、自动化生产线。公司累计拥有磷酸铁生产研发专利27项,其中发明专利2项,实用新型专利27项。报告期内,公司有3项发明专利和1项实用新型专利已受理。

3、硫、磷、钛循环经济优势

安徽省铜陵市为我国第一批循环经济试点城市。公司按照“减量化、再利用、资源化”的原则,依靠技术进步和技术创新,大力发展综合利用和循环经济,并于2010年7月被认定为安徽省第一批省循环经济示范单位(皖发改环资[2010]790号)。

公司地处铜陵横港化工园区,依托园区内磷化工、硫化工、颜料化工及有机化工等产业优势,形成了上下游耦合的循环产业链,使公司在蒸汽、硫酸亚铁利用等方面具有得天独厚的条件,公司现有钛白粉生产过程中产生的副产品硫酸亚铁,足以满足提供给子公司铜陵纳源磷酸铁产品生产原料的有效充分利用,实现资源循环综合利用和节能减排,有利于降低磷酸铁产品的生产成本,发挥了公司循环经济的优势。

4、核心管理团队及关键技术人员

公司拥有高素质的技术、生产和管理团队,相关核心管理技术人员长期致力于钛白粉、磷酸铁产品相关的科研技术研究和实践,培养了一批拥有丰富经验的生产技术核心骨干人员。公司研发、生产和销售等各个团队均能够高度加强彼此分工协作,确保公司的高效运营,持续为公司研发技术创新、生产连续性和产品稳定性提供了有力保障。公司2021年下半年、2022年两次分别对铜陵纳源的核心管理团队、关键技术人员加大了激励措施,实施核心团队持股计划。

5、区位和交通优势

主要产品钛白粉主要的消费地区在长江三角洲、珠江三角洲和环渤海地区。公司地处这三大区域中间位置,铜陵是国家一类开放口岸、首批对台直航港口和万吨级海轮进江终点港,多条高速公路交错贯通全境,水路、公路、铁路、航空运输都很便利。公司依托铜陵这座现代化工贸港口城市所独有的水陆空立体交通优势,为客户提供快速、便捷、高效的交通和物流保障。

三、公司面临的风险和应对措施

1、宏观经济及下游行业周期性波动变化的风险

公司生产的钛白粉产品为化工原料及化学制品制造行业的基础化工原料产品,主要广泛应用于涂料、塑料、造纸、印刷油墨等行业,钛白粉产品受宏观经济周期、供需关系、市场预期等因素影响,其价格具有较大波动性的特征。但如果宏观经济出现不利调整变化,下游行业受宏观经济周期性影响而发展变缓,需求锐减,若某一影响明显的下游行业,尤其是用量较大的涂料应用行业,在我国经济产业结构优化调整过程中,出现行业周期性向下波动变化的情形,可能会对公司的经营业绩造成不利影响。

公司磷酸铁产品为新能源电池的原料产品,在现行国家政策的积极引导下,新能源电池行业快速发展和技术标准不断提升,若未来该行业增速放缓、产能过剩、磷酸铁锂电池关键技术难以突破,以及新能源技术更新迭代等因素,影响磷酸铁产品在磷酸铁锂电池行业的应用市场,可能会对磷酸铁产品带来非常不利影响。

公司应对措施:公司将密切关注国家政策变化及行业发展趋势及变化,提高市场行业变局发展的研判能力。积极优化产品结构,提升产业链,发展循环经济,谋划布局发展战略新兴产业,加大工业化、数智化与信息化融合力度,加快推进装置智能化水平,加大新产品、新工艺和节能环保的研发力度,做好公司技术储备,增强公司持续发展能力和盈利能力。

2、主要产品的市场竞争风险

我国钛白粉生产能力和产量已经处于世界前列,是全球重要的钛白粉生产和出口国,国内新建或在建的钛白粉项目陆续在未来扩张和投产,总产能不断增大,尤其是氯化法钛白粉生产技术和工艺取得突破,市场份额占比逐年提升,有望进入快速发展期,行业低端产能过剩矛盾仍很突出,市场竞争激烈,压缩了公司产品利润空间,产品毛利率有进一步降低的风险。磷酸铁产品应于新能源磷酸铁锂电池行业,目前市场也正处于不断急剧扩产情形,国内外动力锂离子电池生产企业纷纷宣布扩产,外资企业和其他企业也在布局新能源电池产业,市场竞争亦将日趋激烈。从2020年下半年开始,钛白粉行业迎来磷酸铁锂材料扩产热潮。随后自2021年以来,大量的钛白粉企业跨界进入到磷酸铁及磷酸铁锂材料领域,依托原材料成本综合优势规划布局了大量的磷酸铁及磷酸铁锂产能。磷酸铁锂行业吸引了大量的资本投入,巨大的产能将在近几年投产;行业竞争及价格竞争激烈,如公司不能继续保持成本和规模优势,会对公司经营业绩产生不利的影响。公司应对措施:根据宏观经济变化及市场需求,加强与客户的沟通联系,根据市场导向提前布局产供销,及时调整生产、采购、营销策略,通过提高产品质量和技术创新,提升市场份额和先发市场优势地位,密切关注产品和原料市场动态,适时调整营销策略,对重要客户加大供应量,加深客户关系;紧盯市场行情变化及新增产能的投放情况,加强同行间的横向联系,为公司谋取利益最大化的同时,服务好客户,增加客户的粘性和忠诚度。

3、主要原材料供应及价格波动的风险

钛精矿是公司生产钛白粉的主要原材料,国内钛精矿主要由攀西地区的钒钛磁铁矿矿山采选企业供应,此外,进口亦是国内钛精矿的主要来源之一。公司目前尚无钛矿原料矿山的资源储备,主要原材料均需市场外购,公司的钛精矿主要采购自攀西地区,部分从国外进口。未来如果攀西地区因环保、产业政策等各种因素减少了钛矿的供应,或因钛矿原料供应紧张,造成钛精矿价格大幅上涨,则将增加公司的采购和生产成本,对钛白粉产品的盈利能力可能造成不利影响,导致公司经营业绩大幅下滑。

公司应对措施:公司目前建立了多家大宗物资供应商长期采购战略合作关系,以保障公司钛精矿原料的供应稳定,同时也积极拓宽原料进口渠道,防范在钛精矿市场供应紧缺,市场价格上涨的行情下,保障公司原材料的采购供应。同时,加强原材料市场价格跟踪分析和预判,做好市场原材料供应量及价格大幅波动的对策和反应。

4、安全、环保风险

公司作为化学品生产企业,安全方面,产品生产过程中涉及高温、高压等工艺,对操作要求较高,存在着因设备及工艺不完善、员工操作不当等安全主客观原因而造成意外安全事故的风险。环保方面,随着国家经济增长模式的转变,新《环境保护法》的实施,以及人们环保意识的增强,国家环保标准、资源循环利用等对环保标准要求可能会更高、更严,不排除需要继续进一步增加环保设施投入的风险;同时,在生产过程中会产生一定数量的废水、废气、废渣,如果处置不当,可能出现环保事故,进而对公司生产经营造成不利影响的风险。

公司应对措施:公司认真贯彻国家和省、市对企业生安全、环境保护工作的总体要求,主动作为,持续加大资金投入和技术力量用于安全环保设备和生产工艺改造,不断提高环境治理水平。公司将紧密结合自身的生产工艺特点,细化落实安全管理主体责任,公司通过不断完善安全生产标准化创建工作,提升设备本质安全和人员技能素质,从而降低安全生产风险;做好全面工艺安全风险分析,夯实基础管理,确保公司生产安全平稳运行。对标水、气、尘、噪声和固废处置的新标准,加强环保设施运行管控,确保实现达标排放;同时,按照“减量化、再利用、资源化”的原则,依靠技术进步和技术创新,构筑公司保护环境、节能减碳,实现循环经济资源综合利用的核心竞争力,持续实施清洁生产和循环经济,提升碳减排能力和环保治理水平。

5、销售账款回收风险

公司主要客户为长期战略合作客户,且大部分均为行业内头部企业客户,公司根据客户的信誉度及采购量等因素,按照产品市场交易规则,与战略合作主要客户签定销货合同中有一定期限的信用账期,合作期间以来,应收账款回收风险总体可控,但如果未来公司主要客户受行业政策影响或经营情况发生较大变化,仍然存在应收账款不能按合同约定及时收回或发生坏账的风险;应收账款发生损失将对公司资金使用效率及经营业绩产生不利影响。

公司应对措施:公司将不断加强销售货款风险管理体系建设,完善客户准入制度,建立标准化流程,建立完整链路的客户管理、数据管理和现金管理系统,把坏账风险降到最低。公司根据制定的应收账款管理制度,对客户的市场地位、资金实力、信誉度、双方合作情况等多方面进行综合评估制定账期策略,严格加强销售账款回收期的风险过程管控,保障应收账款回收的安全,最大限度地降低坏账风险。

6、汇率波动风险

公司出口产品销售业务主要以美元、欧元报价和结算,若相关外币兑人民币的结算汇率出现大幅下跌,公司的出口业务可能会面临汇兑损失的风险,从而对公司当期经营业绩产生不利影响。

公司应对措施:公司高度重视对汇率风险管理政策的研究,积极关注外汇市场的波动和汇率走势,增强外汇预判能力,公司制定了《公司外汇套期保值业务管理制度》,通过董事会合法授权,严格内部审批权限和流程以及内部审计制度,在制度有效授权框架下,规范开展金融衍生品包括利率汇率远期、期权套期保值等衍生产品,合理有效的利用金融套期保值工具,结合出口业务应收款的实际情况,稳健开展了远期结售汇合约、期权套期保值等金融衍生品交易,以降低外币资产敞口,锁定汇率风险。

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